【天天新视野】股市赚钱的唯一法则：消除不确定性，抓有效信息

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时间 :2023-05-10 10:08:00 来源 : 玉名W

(资料图片仅供参考)

有人问我，如果就一句话来形容股民赚钱进阶，什么最重要？玉名认为就是要明白，股市赚钱是消除不确定性。怎么理解？越是大资金，越是专业投资者，追求的是简单而有效的操作，说白了，市场机会种类千千万，但只做从自己角度来看，最简单，概率最大，不确定性最少的那几种。举一个例子，为什么在《换手率数据透露投资者的分层》，中提到过，成功投资者是换手率少的，因为复制的，需要条件多的操作不碰啊，市场群体性大跌，行业连续调整后，逐步入场，完成布局，就守一个行业群体复苏利润，其余都不操作，这能不赚钱吗？赶上大环境配合，必然是赚大钱的啊，前提是减少很多不确定操作。所以，今儿也来介绍相关因素。减少不确定性因素，越简单越有效经常会有人将股市操作比作掷硬币，毕竟这个有50%的概率，掷硬币决定操作也未必就不可以。但我们可以做一个思考。抛一枚硬币VS掷一个骰子，哪一种结果的不确定性更强一点呢？抛硬币有两种结果，掷骰子有6种结果，自然后者的不确定性更大（股市也是如此，你可以投硬币决定涨跌，但如果市场因素多了呢？就变得复杂了）。

所以，很多大资金的操作是减少这种不确定性，比如说巴菲特进行的股息操作模式，就是不考虑任何股市波动因素了，只追求其股息带来的现金流（就剩一项因素了），这样哪怕股价跌成零，股息收入足以收回成本，并持续带来利润，可口可乐是典型，如今一年的股息收入就是当初投入的一半，这意味着一年靠股息就实现当初投入的50%涨幅。我们当时博弈封闭式基金也有类似的效果，如今则是用《投资组合系列》：中的底层逻辑的其他因素替代了。

当然，复杂了也有好处，变量的不确定性越大，认知时所需要的信息量也就越大——而信息量越大，其推动股价上涨的动力也越大。这就是为何新兴行业炒作高于传统行业就是源于此（比如银行业的可能性，猪周期的可能性，都是明确的，数量有限；但新兴行业的未来是巨大的不确定性），需要付出的研究成本更大，当然一旦景气周期后机会更大。这就涉及到了有效信息的意义。认知有效信息与不确定性消除什么是有效信息？减少了投资的不确定性，解决了我们心中一些悬而未决的问题，做出买卖决策，最终驱动股价上涨下跌；揭示了一个充满不确定的全新领域，增加了我们面对的投资的不确定性，并对我们原来的认知体系带来极大的冲击。

行业有效信息与博弈规律

如行业研究，类似规律，价格，逻辑等，都是有效信息。——我们分析新能源板块时就利用了第一类信息，新能源产业的产品体系已经基本完成，产业链已经成形，锂矿和硅料价格主导的周期因素是看得懂的，供给过剩之后，就是要产能出清（类似猪周期）；新能车又有典型的渗透率指标，这些都可以量化。所以，我们知道哪个周期该博弈，哪个周期任其跌，而说不清的周期不碰就是了，为何非要那么复杂？

无效信息制造大量不确定性

什么是无效信息？类似概念品种时的信息就是不确定性的。如人工智能，这个造模型，那个也参与，但没有一个拿出来实质盈利模式的，讲得都是未来的故事，没有一个能给予我们有效因素的，所以一道季报周期，全是亏损的，炒作却很猛，靠的是什么？市场情绪，那未来如何，谁都说不清，所以是一种高不确定性的博傻模式。

因此，市场中投资的超额收益恰恰来源于不确定性的消除。——但要注意的是大多数股民没有能力，做好大概率的事件，将这个基础做好；而直接追求超额收益，就容易导致一连串的问题。这就是为何先指数后个股，因为前者是有效信息最多的，规避了很多个股博弈时的无效信息，这样就简单了很多。

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